Die Pattern Day Trading Regel, auch bekannt als Pattern Day Trader oder einfach PDT, stellt ein bedeutendes Hindernis für Trader mit kleinen Konten dar, die an risikoreichen, aber potenziell gewinnbringenden Strategien interessiert sind, die über das Swing Trading hinausgehen. Die PDT-Regel wurde von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) und der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eingeführt, um Trader mit Margin-Konten unter $25,000 zu beschränken, wenn sie innerhalb von fünf Geschäftstagen vier oder mehr Day Trades durchführen.
Für Trader, die auf Margin-Konten angewiesen sind, um ihre Kaufkraft zu hebeln, kann sich die PDT-Regel wie ein großes Hindernis anfühlen, das ihre Fähigkeit einschränkt, Aktien am selben Tag zu kaufen und zu verkaufen. Für diejenigen mit kleinen Konten unterhalb der 25,000-Dollar-Grenze kann die PDT-Regel dazu führen, dass sie ihre gesamte Handelsstrategie überdenken müssen, um Sanktionen zu vermeiden.
In diesem Artikel beleuchten wir die Funktionsweise der PDT-Regel, warum es sie gibt, ihren Hintergrund sowie Möglichkeiten, die Einschränkungen zu umgehen. Ziel ist es, Ihnen zu helfen, Ihre Anzahl an Day Trades zu optimieren, um die PDT-Regel zu vermeiden und eine reibungslosere Trading-Reise zu ermöglichen.
Laut FINRA und von der SEC genehmigten Regelungen gilt ein Trader als Pattern Day Trader, wenn er vier oder mehr Day Trades innerhalb von fünf Geschäftstagen in einem Margin-Konto tätigt. Dies gilt unter der Annahme, dass diese Trades mehr als 6% seiner gesamten Handelsaktivität in diesem Zeitraum ausmachen.
Day Trading ist eine Methode im Finanzmarkt, bei der ein und dasselbe Wertpapier am selben Tag gekauft und verkauft wird. Es gilt als risikoreiche, aber potenziell lohnenswerte Technik, die in der Regel erfahrenen Tradern mit fundiertem Wissen über Handelsstrategien vorbehalten ist, wie z. B. Scalping oder Drawdowns im Trading managen. Laut FINRA muss ein Trader mindestens $25,000 auf seinem Brokerkonto halten, bevor er mit dem Day Trading beginnen darf.
Die FINRA führte die Pattern Day Trader Regel als Reaktion auf die Dotcom-Blase im Jahr 2000 ein, als der Markt durch die Verbreitung des Internets und das explosive Wachstum von Tech-Startups zwischen 1995 und März 2000 stark anstieg. Viele unerfahrene Privatanleger nutzten Margin-Konten, um volatile Aktien zu handeln, was zu Margin Calls und erheblichen finanziellen Verlusten führte, als der Markt Anfang der 2000er zusammenbrach. Um Privatanleger und Brokerfirmen zu schützen, setzten FINRA und SEC die PDT-Regel durch, um sicherzustellen, dass nur Trader mit ausreichendem Kapital an hochfrequenten Handelsaktivitäten wie dem Day Trading teilnehmen.
Der Gedanke hinter der Pattern Day Trading Regel ist nachvollziehbar. Sie reduziert das Risiko und verringert die Wahrscheinlichkeit, dass Trader und Brokerfirmen untragbare Verluste erleiden. Dennoch kann sie Handelsmöglichkeiten für Trader mit kleinen Konten einschränken und macht es notwendig, Strategien zu entwickeln, um nicht als Pattern Day Trader eingestuft zu werden.
Die PDT-Regel betrifft hauptsächlich Trader mit Margin-Konten und weniger als $25,000 auf ihrem Handelskonto, die innerhalb von fünf Geschäftstagen vier oder mehr Day Trades ausführen. Ein Margin-Konto erlaubt es Tradern, Geld vom Broker zu leihen, um ihre Kaufkraft zu erhöhen. Das kann zu hohen Gewinnen, aber auch zu erhöhtem Risiko führen.
Wenn ein Trader mit einem Kontostand von $10,000 an vier aufeinanderfolgenden Tagen — Montag, Dienstag, Mittwoch und Donnerstag — Aktien kauft und verkauft, wird sein Konto von seinem Broker als Pattern Day Trader markiert. Sobald das Konto markiert ist, muss es einen Mindestbestand von $25,000 aufweisen, um weiterhin Day Trading betreiben zu können. Einmal markiert, bleibt ein Konto in der Regel auch markiert. Es ist wichtig zu beachten, dass die Pattern Day Trading Regeln auf den Handel mit Aktien und Aktienoptionen beschränkt sind.
Wenn das Konto nach der Markierung als Pattern Day Trader weiterhin unter der 25,000-Dollar-Grenze bleibt, wird es für 90 Tage eingefroren und der Trader kann keine weiteren Geschäfte tätigen. Einige Broker bieten die Möglichkeit an, die PDT-Markierung zurückzusetzen, aber bei wiederholter Markierung kann das Konto strengeren Maßnahmen unterliegen, einschließlich einer Sperrung.
Die genauen Richtlinien variieren je nach Broker. Manche sind strenger als die FINRA-Regelungen und könnten einen Trader sogar bei weniger als vier Day Trades markieren, wenn sie ein übermäßiges Risiko erkennen. Je nach Broker kann ein markierter Trader beantragen, die PDT-Markierung zu entfernen, wenn er 90 Tage lang kein Day Trading betreibt. Die Entscheidung liegt jedoch beim Broker, und ein Antrag garantiert nicht, dass das Konto wieder in den Normalzustand versetzt wird.
Es gibt fünf Hauptmethoden, um die PDT-Beschränkungen zu umgehen. Jede Methode hat ihre eigenen Stärken und Herausforderungen. Diese Umgehungsstrategien ermöglichen es Ihnen, flexibel zu bleiben, ohne ein Mindestguthaben von $25,000 zu benötigen. Je nach Ihrem Kapital, Ihrer Erfahrung und Ihrem Handelsstil können Sie eine Methode finden, die zu Ihnen passt.
Cash-Konten ermöglichen es Tradern, Aktien mit ihrem eigenen Geld zu handeln, ohne Geld vom Broker zu leihen, was sie im Wesentlichen von der PDT-Regel befreit. Im Gegensatz zu Margin-Konten, die einen Hebel bieten, um die Kaufkraft zu verstärken, beschränkt ein Cash-Konto die Trader darauf, mit dem Geld zu handeln, das ihnen zur Verfügung steht.
Im Wesentlichen steht es Tradern frei, so viel Day-Trading zu betreiben, wie sie möchten, aber ihre Gewinne – und ihre Risiken – werden deutlich geringer sein als bei einem Margin-Konto. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass ein weiterer Nachteil von Cash-Konten die T+2-Abrechnungsregel ist, bei der Trader zwei Werktage warten müssen, um vollen Zugriff auf die Gelder einer Transaktion zu haben. In der Praxis bedeutet dies, wenn Sie am Dienstag eine Aktie kaufen und verkaufen, werden die Gelder am Donnerstag abgerechnet.
Die Nutzung mehrerer Broker-Konten ist eine Lösung, um die Anzahl der Intraday-Transaktionen zu erhöhen, indem das Kapital auf mehrere Margin-Konten verteilt wird, jedes mit seiner eigenen Fünf-Werktage-Grenze gemäß der PDT-Regel. Wenn Sie nur $10,000 für Day-Trading haben, können Sie vier Konten mit jeweils $2,500 eröffnen und Ihre Handelsaktivitäten auf diese Konten verteilen. Dies ist eine intelligente Möglichkeit, den Status eines Pattern Day Traders zu vermeiden, wodurch Sie dreimal pro Woche mit jedem Konto Day-Trading betreiben können.
Die Nachteile dieser Strategie sind jedoch, dass einige Broker Mindesteinzahlungsanforderungen haben. Einige verlangen $2,000; einige verlangen mehr; andere weniger. Darüber hinaus ist die Verwaltung mehrerer Konten gleichzeitig komplizierter als es scheint. Sobald Sie eine Reihe verschiedener Konten haben, müssen Sie die Positionen auf jedem von ihnen überwachen und die Provisionen, Gebühren, Kosten und Steuern verfolgen.
Wie bereits erwähnt, sind die PDT-Regeln auf den Aktienhandel und Aktienoptionen beschränkt. Trader sind effektiv frei, sich im Futures-Handel, Kryptowährungshandel und Forex-Handel zu engagieren. Beim Forex wird sehr wenig Geld benötigt, um zu beginnen, normalerweise etwa $500, und der Hebel kann bis zu 50:1 betragen. Der Futures-Handel hingegen könnte zwischen $1,000 und $5,000 pro Kontrakt erfordern, mit erhöhter Volatilität und Risiko, was viel Spielraum bietet, um von Preisbewegungen zu profitieren. Kryptowährungen können auf Plattformen wie Coinbase gehandelt werden und sind vollständig von den PDT-Regeln befreit, erfordern jedoch viel Recherche zu den verschiedenen Marktverhalten.
Jeder dieser Märkte hat seine eigenen Komplexitäten. Forex ist rund um die Uhr geöffnet und erfordert viel makroökonomische Analyse, jenseits der technischen Analyse. Futures erfordern ein tiefes Verständnis von Rohstoffen und Indizes. Kryptowährungen hingegen sind hochspekulativ und erfordern viel Studium der verschiedenen Coins und ihrer Verwendungen. Es ist auch eine gute Idee, Kryptowährungen zu vermeiden, wenn Sie anfällig für FOMO sind – Fear of Missing Out (Angst, etwas zu verpassen) –, da viele Coins dazu neigen, explosive Gewinne zu erzielen, um dann genauso schnell wieder auf nahezu 0$ zu fallen, wie sie gestiegen sind.
Im Gegensatz zum Day-Trading ist Swing-Trading eine Methodik, die auf dem Halten von Positionen über Tage oder Wochen basiert, die PDT-Regel vollständig vermeidet und sich mehr auf die Intraday-Aktivität konzentriert. Swing-Trader konzentrieren sich mehr darauf, Preisbewegungen über einen längeren Zeitraum zu erfassen und stützen sich in der Regel auf technische Analyse und Chart-Muster, um Einstiegs- und Ausstiegspunkte über längere Zeiträume zu identifizieren.
Die Anpassung an das Swing-Trading ist nicht so schwierig, wie es scheint. Anstatt sich auf schnelle Preisbewegungen zu konzentrieren, konzentrieren Sie sich mehr auf Tages- und Wochencharts. Das Studium der Grundlagen des Swing-Tradings kann Ihnen helfen, einen reibungslosen Übergang zu machen.
Einige Fallstricke des Swing-Tradings beinhalten das Risiko des Überhandelns und der falschen Festlegung von Stop-Loss-Orders – entweder durch Positionierung zu weit oder zu nah am Einstiegspunkt, unter anderem. Es gibt auch einen viel langsameren Rhythmus zur Gewinnerzielung, was für diejenigen, die mehr an die schnelle und sofortige Dynamik des Day-Tradings gewöhnt sind, ein wenig frustrierend sein kann.
Proprietary Trading-Unternehmen ermöglichen es Tradern, Hebelwirkung zu nutzen, indem sie mit dem Kapital des Unternehmens handeln, wodurch sie von der Mindestguthaben-Anforderung von $25,000 befreit werden. Diese Unternehmen erlegen eine strikte Risikomanagementplanung auf, während sie fortschrittliche Handelsplattformen und Mentoring für diejenigen bieten, die ihre Bewertungsherausforderung bestehen. Im Austausch für die Bereitstellung seiner Ressourcen und seines Kapitals behält das Proprietary-Unternehmen 20 bis 50% der Gewinne ein.
Der Auswahlprozess für den Beitritt zu einem Proprietary-Unternehmen erfordert, dass Sie deren Bewertungsphase durchlaufen, die in der Regel das Handeln mit einem Demo-Konto beinhaltet, um Ihre Rentabilität und Einhaltung des Risikomanagementplans des Unternehmens zu demonstrieren. Einer der Nachteile dieser Methode ist, dass nicht alle Proprietary-Unternehmen zuverlässig sind. Es ist grundlegend, Nachforschungen anzustellen, mit anderen Tradern zu sprechen und die Community zu bitten, die Zuverlässigkeit eines Unternehmens zu bestätigen. Wir haben einen Leitfaden darüber, wie Proprietary Trading funktioniert und wie man als finanzierter Trader erfolgreich ist, auf unserem Blog.
Die folgende Tabelle bietet einen einfachen Vergleich zwischen den fünf oben vorgestellten Methoden zur Umgehung der PDT-Regel.
| Methode | Komplexität | Kosten | Rechtliche Risiken | Geschwindigkeit des Zugriffs auf Gelder | Eignung |
| Cash-Konto | Niedrig | In der Regel niedrig. Es gibt weniger finanzielle Anforderungen, um zu beginnen | Niedrig | Langsam (T+2-Abrechnung) | Day-Trader, die akzeptieren, sich nicht auf Margin-Trading und Hebelwirkung zu verlassen |
| Mehrere Konten | Hoch | Hoch. Erhöhte Gebühren und andere damit verbundene Kosten pro Broker-Unternehmen. Jedes Unternehmen kann seine eigene Gebührenstruktur und Richtlinien haben, was die Kosten noch höher und komplexer macht | Mittel (Vorsicht bei Offshore-Brokern) | Schnell | Sehr aktive Day-Trader, die in der Lage sind, auf mehreren verschiedenen Handelskonten organisiert zu bleiben |
| Nicht-PDT-Märkte | Mittel | Variieren je nach Markt. Einige Märkte können mehr Kapital zum Starten erfordern, wie der Futures-Handel | Mittel (Vorsicht bei Plattformen und Ihren lokalen regulatorischen Anforderungen) | Schnell | Trader, die sich an verschiedene Märkte und Methoden anpassen können |
| Swing-Trading | Mittel | Niedrig. Die Gebühren und Kosten können viel niedriger sein als die beim Day-Trading anfallenden | Niedrig | Langsam (Gewinne können Tage oder Wochen dauern, um realisiert zu werden. Einige Plattformen folgen auch ähnlichen T+2-Abrechnungsstrukturen) | Geduldige Trader, insbesondere solche mit einer langfristigen Sicht |
| Proprietary-Unternehmen | Hoch | Hoch. Sie müssen möglicherweise für die Durchführung eines Bewertungsprozesses bezahlen und könnten am Ende nicht bestehen | Niedrig | Schnell | Erfahrene Trader, die die Disziplin haben, strikte Risikomanagementziele zu verfolgen |
Insgesamt wurde die PDT-Regel als Mittel zum Schutz des Finanzsystems, der Einzelhändler und der Broker-Unternehmen geschaffen. Es ist wichtig zu wissen, dass dieses System existiert, weil Trader in der Vergangenheit Schwierigkeiten mit Volatilität und unerwarteten Preisbewegungen hatten, während sie übermäßige Hebelwirkung nutzten. Dennoch ist es verständlich, dass dies für einige etwas einschränkend erscheinen kann.
Die Entscheidung, welche Methode zur Vermeidung einer Kennzeichnung als Pattern Day Trader zu wählen ist, hängt von Ihrer Risikoaversion, Ihrer Handelsstrategie und Ihrem Wissen über technische Analyse, Fundamentalanalyse und makroökonomische Analyse ab. Wir können auch Schwellenwerte verwenden, um Ihnen bei der Wahl eines Weges zu helfen:
Unabhängig vom Kapital, priorisieren Sie das Risikomanagement und bleiben Sie aufmerksam gegenüber den Regeln, um Strafen und Einschränkungen zu vermeiden. Trader mit kleinen Konten können mit der richtigen Strategie durchaus erfolgreich sein. Die Einschränkungen können zu einer goldenen Gelegenheit werden, um Disziplin und profitable Handelssysteme zu entwickeln.
